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The Verge分析EA收購案影響:可能沒有表面上那么樂觀

來源: 責編: 時間:2025-09-30 12:19:07 7觀看
導讀 昨天,EA宣布同意被沙特阿拉伯主權財富基金(PIF)、銀湖資本和庫什納旗下Affinity Partners組成的投資者財團收購,收購價格為550億美元。 ????該交易預計將在EA 2027財

昨天,EA宣布同意被沙特阿拉伯主權財富基金(PIF)、銀湖資本和庫什納旗下Affinity Partners組成的投資者財團收購,收購價格為550億美元。 ????該交易預計將在EA 2027財年第一季度(2026年4月1日至6月30日)完成。這不僅是游戲行業最大發行商之一的一筆巨額交易,也可能對公司未來的發展方向、投資的游戲類型以及開發團隊產生深遠影響。7qI28資訊網——每日最新資訊28at.com

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外媒The Verge今日發布了一篇專欄文章,解讀這樁收購案背后的意義。7qI28資訊網——每日最新資訊28at.com

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據介紹,這是一宗杠桿收購案,其中約360億美元來自銀湖、Affinity Partners和PIF的現金投入(PIF還將保留其已持有的9.9%股權),摩根大通銀行則提供200億美元債務融資(根據EA的新聞稿,其中180億美元將在交易完成時到位)。這意味著新成立的私有化公司必須竭盡全力,才能證明其天價收購的合理性。7qI28資訊網——每日最新資訊28at.com

前Epic Games首席法律顧問Mona Ibrahim在LinkedIn上寫道:“杠桿收購依賴債務,這通常意味著更多裁員、更少的增長預算,以及更少的冒險。對于一個依靠創新驅動的行業來說,這似乎是個大問題。”7qI28資訊網——每日最新資訊28at.com

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數據分析公司Circana的分析師Mat Piscatella指出,這種情況沒有直接的可比案例:“200億美元的債務融資實在是一個令人震驚的數字,尤其是在公司需要從上市公司轉為私有化的過程中,這對員工來說意味著很多不確定性。我們在行業內從未見過這種規模的案例。”7qI28資訊網——每日最新資訊28at.com

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不過,文章作者Jay Peters表示,可以參考微軟的大型游戲收購案來預測EA的未來走向。7qI28資訊網——每日最新資訊28at.com

在微軟于2023年10月完成對動視暴雪的687億美元收購數月后,突然裁掉了1900名員工,涉及暴雪、Xbox部門。暴雪正在開發的一款生存游戲項目“奧德賽”也因此被取消——而在暴雪的歷史上,這種作品原本有可能成長為長期運營的系列。微軟還關閉了在收購ZeniMax Media時獲得的Arkane Austin和Tango Gameworks,今年早些時候大規模裁員還波及ZeniMax以及《糖果粉碎傳奇》的開發商King。7qI28資訊網——每日最新資訊28at.com

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可以預見的是,EA將繼續專注于最賺錢的核心大作,EA在財報中介紹“核心業務”重點放在六大擁有“大規模在線社區”的游戲(或系列)上: 《Apex英雄》、《戰地》系列、《美國大學:橄欖球》系列、 《EA Sports FC》系列、 《麥登橄欖球》系列以及《模擬人生》系列。此外還有提到正在進行早期體驗的免費游戲《極速滑板》復活計劃,這又是EA打造大型多人游戲的嘗試。7qI28資訊網——每日最新資訊28at.com

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EA的主要發展路線基本圍繞體育、射擊大作(如《Apex英雄》和《戰地6》)以及《模擬人生4》的DLC內容(同時新一代《模擬人生》也在開發中)。其他還有一些相對小一點的項目,比如《星球大戰》系列游戲以及《植物大戰僵尸》的重制版,還有一批免費游戲。總體來看,EA的重點是將更多資金集中在更少的項目上,而這筆收購很可能會讓這一趨勢進一步加速。7qI28資訊網——每日最新資訊28at.com

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然而,Jay Peters指出這會讓EA的中小型項目和表現不佳的系列處境艱難。BioWare的《龍騰世紀4:影障守護者》表現不佳,以至于EA在財報前夕主動披露業績后,工作室很快就遭遇裁員。EA Originals品牌下雖然有過《雙人成行》和《雙影奇境》這樣的成功案例,但其他作品(如《不朽者傳奇》以及《肯澤拉傳說:扎烏》)表現不佳,因此新EA可能會放棄更多Originals項目。7qI28資訊網——每日最新資訊28at.com

事實上EA已經展現出對一些潛力項目的冷酷態度:今年早些時候,它就取消了《黑豹》游戲并關閉了開發工作室,盡管該IP背靠著一部票房超20億美元的電影系列。7qI28資訊網——每日最新資訊28at.com

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交易完成后,EA可能還會采取其他削減成本的措施,其中包括更廣泛使用AI。據《金融時報》報道,有知情人士向其透露稱投資者們押注于“AI驅動的成本削減將在未來幾年顯著提升EA的利潤”。EA CEO安德魯·威爾遜(Andrew Wilson)將在交易完成后繼續領導公司,他曾表示AI是EA業務的“核心”。不過,從過去一些大型杠桿收購的歷史來看,即使EA進行重大調整,未來也可能依舊動蕩。正如路透社指出的,玩具反斗城和美國租車企業巨頭赫茲都在重大杠桿收購后最終破產。7qI28資訊網——每日最新資訊28at.com

Jay Peters在文末總結道:考慮到這起收購案的獨特性,我們無法確切預判EA的未來走向。盡管威爾遜向員工承諾,“我們共同建設的未來將比以往更加光明”,但歷史告訴我們,事情可能遠沒有這么樂觀。7qI28資訊網——每日最新資訊28at.com

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