海信AWE 2023：“場景”革命源自品質(zhì)追求
  4月27日，集聚1000多家參展商的世界三大消費(fèi)電子展之一——AWE 2023在上海開幕。作為覆蓋黑電、白電和廚電的家電品牌，海信AWE 2023以“科技之上，享品質(zhì)生活”為主
深圳商報(bào)?讀創(chuàng)客戶端記者 穆硯
10月24日晚間，創(chuàng)維數(shù)字股份有限公司（以下簡稱“創(chuàng)維數(shù)字”或“公司”）創(chuàng)維數(shù)字發(fā)布2025年三季報(bào)。報(bào)告顯示，公司前三季度營業(yè)收入為64.56億元，同比下降2.45%；歸母凈利潤為8585.93萬元，同比下降63.69%；扣非歸母凈利潤為8338.90萬元，同比下降58.58%；基本每股收益0.08元。盡管第三季度營收同比增長9.06%，但凈利潤仍同比下降40.96%。業(yè)績承壓主要源于智能終端業(yè)務(wù)量價(jià)齊跌及海外子公司收入縮水，公司雖通過出售子公司股權(quán)、聚焦核心業(yè)務(wù)尋求轉(zhuǎn)型，但AI眼鏡等新業(yè)務(wù)尚處培育期，短期內(nèi)難改頹勢。
報(bào)告期內(nèi)，創(chuàng)維數(shù)字基本每股收益為0.08元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為1.34%。
以10月24日收盤價(jià)計(jì)算，創(chuàng)維數(shù)字目前市盈率（TTM）約為125.74倍，市凈率（LF）約為2.42倍，市銷率（TTM）約為1.85倍。
具體來看，公司2025年第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.61億元，同比增長9.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3226.86萬元，同比下降40.96%；基本每股收益0.0283元。
2025年前三季度，公司毛利率為13.18%，同比下降1.17個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為1.24%，較上年同期下降2.20個(gè)百分點(diǎn)。從單季度指標(biāo)來看，2025年第三季度公司毛利率為13.65%，同比上升0.29個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升0.29個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為1.31%，較上年同期下降1.12個(gè)百分點(diǎn)，較上一季度下降0.73個(gè)百分點(diǎn)。
2025年三季度，公司期間費(fèi)用為7.67億元，較上年同期減少7026.08萬元；期間費(fèi)用率為11.88%，較上年同期下降0.77個(gè)百分點(diǎn)。其中，銷售費(fèi)用同比減少8.65%，管理費(fèi)用同比增長10.46%，研發(fā)費(fèi)用同比減少10.35%，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比減少30.90%。
籌碼集中度方面，截至2025年三季度末，公司股東總戶數(shù)為7.96萬戶，較上半年末下降了8936戶，降幅10.09%；戶均持股市值由上半年末的15.19萬元增加至19.43萬元，增幅為27.94%。
公開資料顯示，創(chuàng)維數(shù)字成立于2002年，是國內(nèi)較早從事機(jī)頂盒研發(fā)與銷售的企業(yè)。經(jīng)過多年發(fā)展，公司目前主營業(yè)務(wù)涵蓋智能終端、專業(yè)顯示及運(yùn)營服務(wù)業(yè)務(wù)三大板塊。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司最近一年及一期的業(yè)績呈持續(xù)下滑態(tài)勢。2024年年報(bào)顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營收86.93億元，同比下滑18.2%；歸母凈利潤為2.51億元，同比下滑58.34%，連續(xù)兩年出現(xiàn)營利雙降的情況。
創(chuàng)維數(shù)字業(yè)績下滑頹勢延續(xù)至2025年。8月22日，創(chuàng)維數(shù)字發(fā)布2025年半年報(bào)。報(bào)告顯示，公司上半年?duì)I業(yè)收入為40.95億元，同比下降8.04%；歸母凈利潤為5359.07萬元，同比下降70.53%；扣非歸母凈利潤為4754.09萬元，同比下降69.51%；基本每股收益0.05元。
智能終端作為公司的支柱業(yè)務(wù)，受市場消費(fèi)需求不足等因素影響，陷入量價(jià)齊跌困局。主業(yè)承壓之下，公司擴(kuò)產(chǎn)之舉引發(fā)外界質(zhì)疑。3月24日，公司發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步推進(jìn)公司產(chǎn)能布局，公司擬斥資不超過9.32億元繼續(xù)投建惠州產(chǎn)業(yè)園二期項(xiàng)目。該項(xiàng)目主要投向公司的智能終端業(yè)務(wù)，包括新建數(shù)字廠房及相關(guān)智慧園區(qū)、IT配套設(shè)施，購置先進(jìn)的智能終端產(chǎn)品組裝生產(chǎn)線、SMT生產(chǎn)線及信息系統(tǒng)等，旨在擴(kuò)大公司數(shù)字智能機(jī)頂盒、網(wǎng)絡(luò)通信連接設(shè)備及VR/MR/AR產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。但當(dāng)前智能終端市場已呈現(xiàn)明顯的供過于求態(tài)勢。在行業(yè)競爭加劇、終端消費(fèi)需求疲軟的雙重壓力下，新增產(chǎn)能能否被完全消化存在較大不確定性。
同時(shí)，公司海外布局受挫，此前收購的海外子公司收入縮水。目前，以AI眼鏡為代表的產(chǎn)品線被視為是新的增長點(diǎn)，但該產(chǎn)品尚在培育期，尚未形成規(guī)模化收入，不具備扭轉(zhuǎn)公司業(yè)績頹勢的能力。
當(dāng)天，創(chuàng)維數(shù)字還發(fā)布了關(guān)于出售子公司股權(quán)及放棄同比例增資權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告。
公告披露，基于公司長期發(fā)展，集中資源發(fā)展核心業(yè)務(wù)，減少關(guān)聯(lián)交易，規(guī)避同業(yè)競爭，公司全資子公司深圳創(chuàng)維數(shù)字?jǐn)M以11,644萬元人民幣的價(jià)格向創(chuàng)維集團(tuán)有限公司(以下簡稱“創(chuàng)維集團(tuán)”)轉(zhuǎn)讓其持有的蜂馳電子公司40%的股權(quán)(對應(yīng)注冊資本400萬元人民幣)，同時(shí)創(chuàng)維集團(tuán)以其持有深圳安時(shí)達(dá)技術(shù)服務(wù)有限公司(以下簡稱“安時(shí)達(dá)公司”)的100%股權(quán)(對應(yīng)注冊資本3,000萬元人民幣)評估作價(jià)10,420萬元人民幣對蜂馳電子公司進(jìn)行增資(對應(yīng)注冊資本為357.95萬元人民幣)。深圳創(chuàng)維數(shù)字?jǐn)M放棄對蜂馳電子公司本次增資金額11,462萬元人民幣的擴(kuò)股優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。
本次交易前，深圳創(chuàng)維數(shù)字持有蜂馳電子公司84%股權(quán)，本次出售股權(quán)暨增資擴(kuò)股交割完成后，深圳創(chuàng)維數(shù)字持有的蜂馳電子公司股權(quán)預(yù)計(jì)將下降至32.40%(最后以實(shí)際工商登記所載為準(zhǔn))，蜂馳電子公司不再納入公司合并報(bào)表范圍。
本次交易對方為創(chuàng)維集團(tuán)，是公司的間接控股股東，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，創(chuàng)維集團(tuán)為公司關(guān)聯(lián)法人，本次交易構(gòu)成了公司的關(guān)聯(lián)交易。
本次交易主要原因?yàn)楣緲I(yè)務(wù)調(diào)整，集中資源發(fā)展核心業(yè)務(wù)，減少關(guān)聯(lián)交易，規(guī)避同業(yè)競爭，相關(guān)資產(chǎn)變現(xiàn)增加公司現(xiàn)金流入，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的持續(xù)發(fā)展能力。
經(jīng)公司初步測算，按照2025年9月30日財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)測算，本次交易預(yù)計(jì)對公司2025年利潤的影響金額為19,189.17萬元人民幣(最終金額以年審會計(jì)師審計(jì)的實(shí)際交割日的結(jié)果為準(zhǔn))，且將對公司日常經(jīng)營、未來財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生一定的影響。
審讀：吳席平
《讀創(chuàng)財(cái)經(jīng)》?id=s68fd69cfe4b0da3882d05e95
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