7月15日,標(biāo)志著廣東省深圳市知名小家電企業(yè)倍輕松(688793.SH)迎來(lái)了其上市三周年的里程碑。
倍輕松專(zhuān)注于智能按摩器的研發(fā)與生產(chǎn),產(chǎn)品線覆蓋頭部、眼部、頸部及頭皮等多個(gè)領(lǐng)域,憑借精準(zhǔn)的人體工學(xué)設(shè)計(jì)與智能科技融合,致力于模擬真人按摩體驗(yàn),提升全球用戶(hù)的健康生活質(zhì)量。公司在全球范圍內(nèi)布局,擁有超過(guò)150家直營(yíng)門(mén)店,產(chǎn)品遠(yuǎn)銷(xiāo)數(shù)十個(gè)國(guó)家與地區(qū)。
然而,從財(cái)務(wù)視角審視,倍輕松的業(yè)績(jī)軌跡在上市后的幾年間經(jīng)歷了顯著波動(dòng)。上市首年,公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.92億元,相比2020年的0.71億元,增長(zhǎng)近三成,展現(xiàn)出良好的盈利能力。
但在2022年,受全球經(jīng)濟(jì)放緩、消費(fèi)市場(chǎng)需求疲軟及物流受阻等多重因素影響,倍輕松面臨營(yíng)收與利潤(rùn)的雙重下滑,全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.96億元,同比下降24.69%,并錄得虧損1.24億元。
進(jìn)入2023年,倍輕松努力調(diào)整策略以應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn),實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.75億元,同比增長(zhǎng)42.30%,顯示出營(yíng)收規(guī)模有所恢復(fù)。然而,盡管營(yíng)收增長(zhǎng)顯著,公司仍未能完全擺脫虧損困境,當(dāng)年虧損0.51億元,呈現(xiàn)出“增收不增利”的現(xiàn)象。
直至今年一季度,倍輕松才實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,歸母凈利潤(rùn)達(dá)到0.16億元,為全年業(yè)績(jī)的回暖奠定了基礎(chǔ),但全年表現(xiàn)尚待觀察。
分析倍輕松業(yè)績(jī)下滑的原因,一方面,國(guó)內(nèi)外消費(fèi)市場(chǎng)的疲軟直接導(dǎo)致居民消費(fèi)需求下降,尤其是差旅出行的減少,對(duì)倍輕松依賴(lài)交通樞紐(如機(jī)場(chǎng)、高鐵站)的線下門(mén)店客流量造成沖擊。
另一方面,倍輕松在開(kāi)拓新市場(chǎng)渠道及加強(qiáng)品牌推廣上的大量投入,如抖音渠道拓展和小紅書(shū)推廣,短期內(nèi)未能有效轉(zhuǎn)化為收入增長(zhǎng),反而推高了銷(xiāo)售費(fèi)用,使得銷(xiāo)售費(fèi)用率持續(xù)攀升。過(guò)去五個(gè)財(cái)年,倍輕松的銷(xiāo)售費(fèi)用從2.87億元增長(zhǎng)至6.88億元,復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到24.46%。
凈資產(chǎn)收益率(ROE)作為衡量企業(yè)財(cái)務(wù)效率的關(guān)鍵指標(biāo),亦反映了倍輕松的業(yè)績(jī)波動(dòng)。上市首年,倍輕松的ROE高達(dá)20.65%,體現(xiàn)了較高的資本利用效率。但隨著連續(xù)兩年虧損,ROE轉(zhuǎn)為負(fù)值,即便今年一季度實(shí)現(xiàn)盈利,ROE也僅回升至3.91%。
資本市場(chǎng)方面,倍輕松的股價(jià)走勢(shì)與其財(cái)務(wù)表現(xiàn)緊密相關(guān)。上市首日,公司股價(jià)及市值均達(dá)到高點(diǎn)――市值達(dá)到105.52億元,股價(jià)高達(dá)131.78元,但隨后逐步回落。截至7月15日,公司股價(jià)收于32.80元,市值縮水至28.19億元,三年間市值減少了73.28%。
責(zé)任編輯:櫟樹(shù)
《金融界》
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