《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》9月22日訊(記者 徐賜豪)劉強(qiáng)東即將迎來第六家上市公司。
證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)最新發(fā)布的備案通知書顯示,京東工業(yè)股份有限公司(JINGDONG Industrials, Inc.)已獲境外發(fā)行上市備案,擬發(fā)行不超過 2.53 億股境外上市普通股,計(jì)劃在香港聯(lián)合交易所掛牌上市。
若此次上市順利,京東工業(yè)將成為繼京東集團(tuán)、京東健康、京東物流、達(dá)達(dá)集團(tuán)、德邦物流之后,劉強(qiáng)東旗下第六家上市公司。
不過,京東工業(yè)的上市之路并非一帆風(fēng)順,過程可謂一波三折。
其曾分別于2023 年 3 月、2024 年9月兩次向港交所提交招股書,但均以失效告終。直至今年 3月30日,京東工業(yè)第三次遞交招股書,再度沖刺港股 IPO,美林、高盛、海通國際為其聯(lián)席保薦人,而在此時(shí)劉強(qiáng)東在市場(chǎng)活躍度也明顯提升。
值得關(guān)注的是,久未公開露面的劉強(qiáng)東近期在接受媒體采訪時(shí),明確闡述了京東的戰(zhàn)略布局方向。他強(qiáng)調(diào):“京東集團(tuán)所有業(yè)務(wù),我們只圍繞著‘供應(yīng)鏈’展開,如果跟供應(yīng)鏈無關(guān)的事情,我從來不碰。現(xiàn)在幾乎做到所有業(yè)務(wù),100% 都是圍繞著供應(yīng)鏈來做?!?span style="display:none">efY28資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com
估值達(dá)477 億元,紅杉中國、中東資本皆為背后股東
京東工業(yè)自 2017 年 7 月成立以來,便作為京東集團(tuán)旗下子集團(tuán),專注于工業(yè)供應(yīng)鏈技術(shù)與服務(wù)領(lǐng)域。成立之初,京東工業(yè)切入 MRO 采購服務(wù)賽道 ――MRO 即維護(hù)、維修和運(yùn)營采購,主要覆蓋企業(yè)日常運(yùn)營、設(shè)備維護(hù)及修理所需的非生產(chǎn)性物資采購。
發(fā)展至今,京東工業(yè)逐步擴(kuò)展為覆蓋全鏈路的工業(yè)供應(yīng)鏈技術(shù)與服務(wù)商。
據(jù)悉,公司通過名為“太璞”的全鏈路數(shù)智化工業(yè)供應(yīng)鏈解決方案,提供廣泛的工業(yè)品供應(yīng)和數(shù)智化供應(yīng)鏈服務(wù),以滿足客戶的多樣化需求?!疤薄苯⒃诠径说蕉说墓?yīng)鏈數(shù)智化基礎(chǔ)設(shè)施之上,涵蓋商品、采購、履約及運(yùn)營。
截至2024年12月31日,京東工業(yè)已提供約5710萬個(gè)SKU,涵蓋77個(gè)產(chǎn)品類別。在2024年,京東工業(yè)的商品供應(yīng)源自于由約121700家制造商、分銷商及代理商組成的廣泛且覆蓋全國的工業(yè)品供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)。
此外,隨著AI在各行業(yè)的發(fā)展,日前,京東工業(yè)正式發(fā)布行業(yè)首個(gè)以供應(yīng)鏈為核心的工業(yè)大模型Joy industrial。
值得注意的是,盡管源于京東體系,京東工業(yè)在發(fā)展過程中積極引入外部資本。招股書顯示,2020 年京東工業(yè)完成 2.3 億美元 A 輪融資,由 GGV 紀(jì)源資本領(lǐng)投,紅杉資本中國基金、CPE 等多家知名投資機(jī)構(gòu)跟投;2023 年的 B 輪融資中,中東資本成為重要參與者,阿布扎比主權(quán)基金 Mubadala 與阿布扎比投資基金 42XFund 共同領(lǐng)投,資管集團(tuán) M&G、私募巨頭 EQT 旗下亞洲平臺(tái) BPEA EQT(原霸菱亞洲投資)及紅杉中國跟投,此次融資后公司估值攀升至約 67 億美元,按當(dāng)前匯率折算,約合人民幣 477 億元。
從 IPO 前股權(quán)結(jié)構(gòu)來看,京東集團(tuán)通過 JD Industrial Technology Limited 持有77.32%的股份;京東集團(tuán)創(chuàng)始人劉強(qiáng)東通過Max I&P Limited持股3.68%;中東資本方面,阿布扎比投資基金 42XFund與阿布扎比政府旗下Mubadala 各持股1.57%;紅杉中國則持股1.37%。
京東工業(yè)在招股書中透露,此次IPO籌集的資金將用于增強(qiáng)公司的工業(yè)供應(yīng)鏈能力,拓展跨地域業(yè)務(wù),還將用于進(jìn)行潛在的戰(zhàn)略投資或收購,以及滿足一般公司用途和營運(yùn)資金需求。
2024年?duì)I收203.98 億元
從招股書披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看,2022 年至 2024 年,京東工業(yè)營收穩(wěn)步增長,分別實(shí)現(xiàn) 141.35 億元、173.36 億元、203.98 億元。收入結(jié)構(gòu)中,商品收入作為核心板塊,2024 年收入占比高達(dá) 94%,服務(wù)收入則源于交易平臺(tái)、廣告及技術(shù)服務(wù)等,占比較低。商品收入主要依靠 MRO 產(chǎn)品(涵蓋通用與專業(yè)的非生產(chǎn)原料性質(zhì)工業(yè)用品)及 BOM 生產(chǎn)物料的銷售。
在盈利能力上,京東工業(yè)實(shí)現(xiàn)了關(guān)鍵突破。2022 年至 2024 年,凈利潤從 -13.34 億元一路攀升至 0.05 億元,直至 2024 年達(dá)到 7.62 億元,成功扭虧為盈。
對(duì)于盈利增長原因,海豚智庫創(chuàng)始人李成東向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者分析指出,一方面得益于規(guī)模效應(yīng),通過擴(kuò)大規(guī)模降低采購價(jià)格,推動(dòng)利潤提升;另一方面,前兩年一筆期權(quán)費(fèi)用計(jì)提也為凈利潤增長提供了助力。
不過,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后也隱藏著挑戰(zhàn)。營收增速方面,2022 年至 2024 年分別為 36.63%、22.65%、17.66%,呈現(xiàn)明顯下滑趨勢(shì),表明業(yè)務(wù)增長的動(dòng)力有所減弱。毛利率同樣面臨壓力,2021 年至 2024 年,銷售毛利率從 18.6% 降至 18.0%,又進(jìn)一步下滑至 16.1%、16.2%,整體低于 2021 年水平,盈利空間受到一定程度的擠壓。
此外,京東工業(yè)對(duì)京東集團(tuán)的關(guān)聯(lián)依賴不容忽視。2022 年至 2024 年,公司自京東集團(tuán)平臺(tái)獲得的收入(包含服務(wù)收入及京東五金城收入)依次為 67 億元、75 億元、81 億元,占同期總收入的比例分別為 47.1%、43.4%、39.7%。盡管占比逐年下降,但依舊維持在較高水平,凸顯出公司在業(yè)務(wù)發(fā)展上對(duì)母公司平臺(tái)較強(qiáng)的依存度。
值得注意的是,港交所規(guī)定 IPO 需在遞表后 6 個(gè)月內(nèi)完成聆訊,京東工業(yè)于3月30日遞表,截止日期為9月 30 日。然而截至9月22日,仍未收到聆訊通知。針對(duì)何時(shí)會(huì)提交更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的招股書這一問題,《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者向京東方面采訪,截至發(fā)稿,暫未得到回應(yīng)。
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