關稅戰對全球電子產業的影響持續發酵，DRAM市場成為重災區之一。中國臺灣南亞科總經理李培锳在4月10日的線上法說會上表示，若沒有關稅干擾，本季度DRAM報價將有顯著上漲空間。然而，關稅問題不僅壓制了價格上漲，還對供需關系造成復雜影響，成為市場發展的關鍵阻礙。
據李培锳透露，中美關稅談判前景不明，DRAM市場走勢本應由供需決定，但關稅使這一關系更加復雜。南亞科在中國大陸、中國臺灣、印度和新加坡設有封裝廠，成品出口至美國時關稅增加，導致生產成本大幅上升，利潤受到擠壓。若為維持利潤而提價，又會削弱產品競爭力，導致市場份額流失，進一步影響整體營收。
從供給端來看，各大內存廠商正將產能向HBM和DDR5等高性能產品傾斜。DDR4因技術成熟、市場飽和，需求持續下降，廠商逐步削減DDR3、DDR4及LPDDR4的生產，庫存水位降低。在需求端，AI應用爆發，小型語言模型興起，推動了DDR5的需求增長。DDR5憑借能耗比、單顆粒密度、ECC糾錯及超頻支持等優勢，正逐步取代DDR4，成為市場主流。然而，關稅壓力讓企業難以將供需變化轉化為價格動力，尤其抑制了DDR5因需求增長應有的價格漲幅。
南亞科正處于10納米級第二代制程（1B）的轉換陣痛期，目前該制程產能占比已達三分之一。初期因設備汰換和良率提升，生產效能短暫下降，但預計第二季度底將進入正向貢獻期，支持高密度、高頻寬規格的產品生產，優化庫存結構。然而，關稅政策的不確定性讓南亞科在市場推廣和定價策略上顧慮重重。下游客戶因關稅變動持觀望態度，延緩采購決策，進一步干擾了南亞科DDR5產品的市場推廣和產能轉換進程。
美國近期將對等關稅延后90天執行，并暫定10%稅率，這對南亞科而言是短期利好消息。由于美國客戶多數最終產品不直接輸美，南亞科受直接影響有限。相比之下，中國市場占全球約20%的內存需求，近期政策刺激下需求回穩，DDR5需求增長顯著。然而，若關稅問題未妥善解決，未來可能對中國大陸市場與南亞科的業務往來造成沖擊，影響其DDR5產品的推廣節奏和市場份額拓展。

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