石頭自清潔掃拖機器人G10S評測：多年黑科技集大成之作 懶人終極福音
科技圈經常能看到一個詞叫“縫合怪”，用來形容那些把好多功能或者外觀結合在一起的產品，通常這樣的詞是貶義詞，但如果真的是產品縫合的好、縫合的實用的話，那它就成了中性詞，今
國慶假期前后，隨著政策的密集發力，無論是 A 股、港股，還是中概股，均受到大幅的拉動，形成了新一輪財富效應。近日市場雖有調整，但長期上漲潛力大，有望開啟“慢牛”行情。
在未來的 A 股市場中，科技股無疑是最值得關注的板塊。長期來看，科技企業都是資產的保險倉，也是全球股市的重要驅動力。
今天解析的紫光股份（000938），是大熱的“智算”領域領軍科技企業，其背后的新紫光集團，更是中國科技領域覆蓋面廣、領域全、資產數千億的科技巨頭，值得未來長期關注。
對標美股“七巨頭”，鎖定高增長標的
自 2017 年以來，美股的上漲一直由大型科技企業引領，當時領銜的 5 家公司被稱為“FAANG”，即 Facebook、Apple、Amazon、Netflix 和 Google。至 2022 年底，五家企業占據了標普 500 指數總市值的 25%。
2023 年開始，美股由“七巨頭（Magnificent Seven）”領銜，即蘋果、亞馬遜、Alphabet、Meta、英偉達、微軟和特斯拉，目前總市值已相當于日本、印度和法國股市的總和，體量之大令人瞠目。
不論是 FAANG，還是七巨頭，都是大型科技企業，業務集中在半導體、人工智能、云計算、電商、軟件服務、電動汽車等領域，身處高科技產業創新和市場應用的中央地帶。
而新紫光集團，在上述科技領域均有涉及，覆蓋半導體全產業鏈，ICT 設備、云服務、數字化解決方案、汽車電子等眾多領域，幾乎囊括了智能科技產業的全部板塊，已形成系統性的生態布局。資料顯示，新紫光集團旗下擁有超過 200 家子公司，除了紫光股份，還有國內領先的綜合性半導體上市公司紫光國微（002049）、大陸唯一的 5G 手機芯片提供商紫光展銳，國內領先的 DRAM 設計公司紫光國芯，國內領先的 FPGA 設計企業紫光同創，全球微連接器領導者立聯信等。
紫光股份背靠新紫光集團的全產業鏈資源，不僅能受益于來自集團的協同賦能、對外合作、業務開拓和供應鏈保障，也能攜手各領域的兄弟公司，加速推動重點客戶、重點項目的跨域技術共享、跨端場景整合，實現從底層芯片，到智能硬件，到云計算服務，再到數智未來的全鏈路重塑和升級，成為引領行情的重要力量，也必將會是投資者們長期追逐的熱點。
智算：科技創新引擎、價值增長高地
當下，AI 浪潮席卷全球，引發了算力需求的爆發式增長。紫光股份這樣的算力巨頭，將會受益于龐大市場增量，獲得進一步的高速發展，驅動自身價值不斷增值。
市場潛力方面，9 月底剛發布的《中國綜合算力指數報告（2024）》顯示，智能算力過去二十年增長超百億倍，增長迅猛。國家高性能計算機工程技術研究中心主任歷軍也表示，2025 年年底，國家超算互聯網計劃連接全國超過 50 家頂尖超算中心和智算中心，形成超過 500 家服務商、1 萬種商品、20 萬用戶的規模…… 龐大的建設需求和市場規模可見一斑。
業務布局方面，紫光股份整體實力強勁、業務廣泛。資料顯示，紫光股份旗下擁有新華三、紫光云、紫光數碼、紫光軟件、紫光計算機、紫光西部數據等核心公司，形成了覆蓋數智基建、軟硬件服務、云計算、大語言模型，以及 IT 分銷等立體式的業務布局，具有出色的產業鏈覆蓋能力和市場縱深能力。
技術突破方面，紫光股份近一年重磅發布了一系列新技術、新產品，創新內驅力強勁。旗下新華三推出了全棧智算解決方案，其中，百業靈犀大模型，提供場景化應用一站式交付；首發 800G GPO 硅光數據中心交換機，以超高吞吐、低延遲打造智算利器；業界首個 CXL-O 光互聯解決方案，破解高算力傳輸瓶頸。旗下紫光云，推出了紫鸞 5.0 平臺和相關軟硬件結合的創新產品，提供卓越的彈性公有云新體驗；紫鸞應用容器一體機，提供“容器 + 虛擬機”雙棧架構最優解。
市場引領方面，根據紫光股份 2024 半年業績披露，公司營收 379.51 億元，同比增長 5.29%，扣非后歸母凈利潤同比增長 5.78%，展現出穩健的財務增長。在 AI 關聯板塊，多項產品市場份額領先：中國以太網交換機、企業網交換機、園區交換機市場、企業級 WLAN，分別以 34.8%、36.5%、41.6%、30.3% 的市場份額，排名第一；中國數據中心交換機、企業網路由器、X86 服務器、UTM 防火墻，分別以 29.0%、30.7%、15.6%、22.9% 的市場份額，位列第二。
產業落地方面，隨著 AIGC 浪潮抬升“網絡 + 算力”景氣度，紫光股份積極推進“AI in ALL”和“AI for ALL”戰略，推動私域大模型在垂直行業突破、加速智算中心不斷落地，已形成“AI + 數字政府”、“AI + 醫療”、“AI + 企業”等多個場景應用。旗下新華三，已推出靈犀智算等解決方案，成為首批通過中國信通院大規模預訓練的模型，在包括醫療、制造、政務等眾多領域落地實踐，例如北京清華長庚醫院，杭州、鄭州、貴陽等地的政府、運營商及生態合作伙伴等。旗下紫光云已推出 AI 賦能的芯片云，提供彈性的計算資源、高效的調度策略和優化的設計環境。旗下紫光計算機，已在鄭州落地“紫光超級智能工廠”，打造智能制造的標桿。
營收增厚方面，紫光股份已在 9 月初收購新華三 30% 的股權，持股比例增至 81%。新華三作為 AI 產業領頭羊，年凈利穩定保持在 30 億以上，此次交易拿下 30% 股權，會大比重增強紫光股份的盈利能力、增厚利潤，高增長明確。
國際化開拓方面，紫光股份海外業務勢頭迅猛，構筑起增長“第二曲線”。紫光股份 2024 半年報顯示，已在全球設立 17 個代表處，業務覆蓋 100 多個國家和地區；通過深化全球化發展戰略, 鞏固了在東南亞、中東、日本等地區的市場地位, 并開拓德國、西班牙等歐美發達國家市場；在沙特、西班牙、哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、馬來西亞等國家取得重大項目突破性進展，成功贏得多國政府部門、運營商、銀行等領域的重點項目；未來計劃在德國和西班牙增設辦事處，進一步提升覆蓋范圍和市場影響力。
新質生產力驅動，科技類資產受追捧
在股市中，第一輪行情常常呈現普漲態勢，各行各業都在節節攀升。但后續階段會開始分化，變為由主線帶動。未來，在新質生產力主導的新舊動能轉換、國產替代以及自主創新大背景之下，科技類資產必然會在長期內扛起上漲的大旗，成為市場的主導力量，其背后有著堅實的邏輯支撐。
從產業發展維度剖析，人工智能迅猛發展，已成為大國博弈的關鍵環節，國家各項政策紛紛向自主創新和國產替代傾斜。紫光股份作為數智產業領軍企業，在智算、智存、私域大模型等多個賽道中都占據著龍頭地位，在未來全球供應鏈重構和政策紅利加持的背景下，是極為優質的科技類資產，具備眾多吸引中長期資金的特質。
從投資的穩健性角度出發，應選擇那些優質且具有增長前景的公司。這類公司在市場上漲階段能夠率先獲取紅利，在市場回調時期又能夠有效地控制回撤，可謂攻守兼備。紫光股份正是這樣的標的。作為領軍企業，紫光股份的行業龍頭效應顯著，蘊含著較高的成長潛力，有望帶動國內的智算產業鏈持續創新，在技術攻堅、應用延展、市場開拓等諸多方面都具備強勁的競爭力和增長力，未來將充分享受到市場回暖上升的價值紅利。
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